国内甲醇市场早间提示（20241220）
1.12月19日（周四），国际油价收盘下跌，投资者对美联储2025年降息前景的预期下降，经济前景担忧升温施压油价。纽约商品期货交易所WTI1月原油即期合约收盘下跌0.67美元/桶，至69.91美元/桶，跌幅0.95%。
2.国务院研究室综合一司司长刘日红：明年更加积极的财政政策主要体现在规模、进度和结构上。日前举行的2024年中央经济工作会议明确，"优化财政支出结构，提高资金使用效益，更加注重惠民生、促消费、增后劲"。这一部署从一个侧面体现了明年财政政策更加积极发力的方向。
3.美国三季度实际GDP增速大幅上修，年化季环比增速终值3.1%，超预期加速增长。得益于消费者支出和出口的强劲增长，美国第三季度经济增长速度快于预期，整体经济增速较二季度加快。美联储"最爱的通胀指标"--核心个人消费支出（PC(聚碳酸酯)E）物价指数年化季环比增速终值2.2%，预期持平二季度的2.1%。
4.近期煤炭市场延续偏弱下行表现，下游整体采购积极性不佳，整体需求较差；部分煤矿库存积累下，继续降价刺激出货为主，预计短期弱势延续；
5.目前甲醇行业开工在78%附近，目前川渝气头项目多因季节性限气停工中，另中原大化、黄陵等停车中，闻奥维昨晚故障临停；兖矿国宏、兖矿国际焦化维持降负；
6.本周国际甲醇开工在55%附近，周环比降0.5%，当前开工仍处于历年偏低水平；其中伊朗因限气多数项目停工中，马石油装置检修推迟至一季度，印尼KMI检修中，新装置Sarawark半负水平；关注本周末美国NAT恢复节奏；
7.当前烯烃行业开工85%附近，鲁西化工已恢复，关注进一步提负节奏；闻内蒙古宝丰一期烯烃逐步恢复，关注下游聚烯烃(Polyolefin)产品产出节奏，以及企业二期项目动态；
8.近期油品套利一般，主力地区运力收紧情况下，运费坚挺小涨表现；周内内蒙古局部雨雪天气影响，运价整体保持相对坚挺态势；
9.关注今日鲁北下游招标跟进情况。
二、甲醇产业链数据对比
单位：元/吨；美元/吨
|
类别 |
区域 |
2024/12/19 |
2024/12/20 |
变化（人民币） |
||
|
现货价格 |
折盘面 |
现货价格 |
折盘面 |
|||
|
现货 |
CFR中国 |
302 |
2639 |
300 |
2621 |
+18 |
|
太仓 |
2635 |
2635 |
2620 |
2620 |
+15 |
|
|
常州 |
2645 |
2645 |
2628 |
2628 |
+17 |
|
|
鲁南 |
2470 |
2670 |
2480 |
2680 |
-10 |
|
|
鲁北 |
2470 |
2720 |
2470 |
2720 |
0 |
|
|
河南 |
2408 |
2608 |
2415 |
2615 |
-7 |
|
|
河北（工厂） |
2420 |
2680 |
2430 |
2690 |
-10 |
|
|
关中 |
2290 |
2720 |
2290 |
2720 |
0 |
|
|
陕北 |
2173 |
2773 |
2160 |
2760 |
+13 |
|
|
内蒙北线 |
2158 |
2758 |
2150 |
2750 |
+8 |
|
|
内蒙南线 |
2180 |
2780 |
2180 |
2780 |
0 |
|
|
纸货 |
当月 |
2640 |
2625 |
+15 |
||
|
下月 |
2670 |
2670 |
0 |
|||
|
当月-下月 |
-30 |
-17 |
-13 |
|||
|
期货 |
MA2501 |
2604 |
2602 |
+2 |
||
|
MA2505 |
2554 |
2545 |
+9 |
|||
|
1-5价差 |
50 |
19 |
+31 |
|||
|
基差 |
31 |
2 |
+29 |
|||
|
当月纸货-期货 |
36 |
5 |
+31 |
|||
|
产业链 |
内蒙煤制成本/利润 |
2050 |
166 |
2050 |
158 |
+8 |
|
川渝气制成本/利润 |
2522 |
-177 |
2522 |
-177 |
0 |
|
|
MTO利润 |
-853 |
-683 |
-170 |
|||
|
山东甲醛价格/利润 |
1105 |
-102 |
1105 |
-102 |
0 |
|
|
江苏醋酸价格/利润 |
2725 |
-3 |
2725 |
10 |
-13 |
|
|
山东MTBE价格 |
5525 |
5535 |
-10 |
|||
|
主要区域套利 |
内蒙-鲁北 |
312 |
打开 |
320 |
打开 |
-8 |
|
关中-鲁北 |
180 |
打开 |
180 |
打开 |
0 |
|
|
山西-鲁北 |
135 |
关闭 |
135 |
关闭 |
0 |
|
|
河南-常州 |
237 |
打开 |
213 |
打开 |
+24 |
|
|
数据来源：买塑网 |
||||||
三、市场预测
当前甲醇区域供需差异驱动影响，市场整体呈港口略强于内地表现，预计下周该局面将继续延续。具体看，港口主逻辑仍在于进口减少致去库偏强支撑，正套商积极性介入驱动基差走强，且美金货坚挺使得持货商低价惜售明显。内地看，上游库存仍不高，然临近年末除雨雪天气、油品套利不佳导致运价易涨难跌影响外，部分传统需求弱化对中上游挤压风险需要警惕，同时买盘介入谨慎也将进一步驱动上游逐步累库可能。故预计短期内地市场或稍弱整理表现，关注盘面波动对心态传导。
四、数据日历
|
时间 |
周一 |
周二 |
周三 |
周四 |
周五 |
|
上午 |
|
|
|
|
|
|
下午 |
|
|
|
|
|
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