国内甲醇市场早间提示（20250425）

一、市场关注点

1.4月24日（周四），国际油价收盘上涨，市场权衡欧佩克可能增产与美国白宫矛盾的关税信号，以及美伊谈判等多重因素；

2.美联储降息预期升温。美联储当红理事沃勒：就业市场若严重下滑，可能令美联储更多、更快降息。美联储高官Hammack：有了清晰、令人信服的数据后，可能6月采取行动；

3.特朗普考虑对华关税分级方案。央视网援引《华尔街日报》报道，美方高级官员透露，特朗普政府正考虑多种方案；

4.中国央行25日将开展6000亿元MLF操作，将实现净投放5000亿。本月有1000亿元MLF到期，在4月25日进行6000亿元MLF操作后，将实现净投放5000亿元。3月央行超量续作MLF，实现净投放630亿元，是2024年7月以来MLF首次净投放，展现了适度宽松的货币政策取向；

5.4月24日，美伊本周将举行第三轮核协议谈判，市场关注制裁解除可能带来的伊朗原油回归，局势缓和的希望以及美国白宫矛盾的关税信号支撑国际油价出现反弹，但美国此前对伊朗能源领域实施新制裁，伊朗外交部斥责美方“缺乏对话诚意”。以及占全球产量2%的哈萨克斯坦表示将把国家利益置于OPE(聚乙烯)C+配额之上，石油供需平衡趋松，限制了油价涨幅；

6.煤炭：当前下游实质性需求未有较大改善，淡季特征明显，终端多维持刚需采购，预计短期内煤价或将维持平稳运行；

7.目前甲醇行业开工82.51%，开工延续上涨。内蒙古新奥二期60万吨/年甲醇装置已重启，负荷提升中；云南先锋年产50万吨甲醇装置因21日更换设备短停，4月24日已恢复运行，逐步提负中；

8.烯烃方面，除计划关注产区部分烯烃原料外采力度外，连云港项目于4月15日停车检修；内蒙宝丰一期甲醇和烯烃同步检修；4月份天津存检修预期，关注对市场影响；

9.关注后续进口到港及上游企业库存变化等。

二、甲醇产业链数据对比

单位：元/吨；美元/吨

三、市场预测   

周内国内甲醇市场呈现区域性走势，港口和内地差异明显。港口方面随期货震荡调整，周内库存仍有下滑，不过后续进口提升预期持续利空市场走势，基差延续弱势，短期仍需关注宏观方面消息影响；目前内地市场供应量依然紧张，不过随着节前中下游补货进入尾声，贸易商入市积极性明显减弱，多持观望态度，需持续关注节前运力及运费变化。预计节前国内甲醇市场或变动有限，多窄幅波动。

四、数据日历