供应量增加碰上端午假期 助推聚丙烯库存上涨（20160613）

1. 国内PP总库存数据分析

    据买塑网分析，上周日（6月12日）国内PP库存环比6月3日增加6.1%。两大生产企业中石化和中石油库存增加明显，贸易商库存略有减少，而港口库存继续呈现下滑趋势，降幅拉大。

2. 国内石化企业PP库存数据统计分析

    据买塑网分析，上周日国内石化企业PP库存环比6月3日增加8.4%，增幅继续扩大。当前国内聚丙烯生产装置多已稳定运行，检修装置不多，供应量较前期增多。另外，上周适逢端午假期，商家离市休息，市场交投气氛清淡，促使国内石化企业PP库存继续增加。

3. 国内港口PP库存数据统计分析

    据买塑网分析，上周日国内港口聚丙烯库存继续减少，环比减少15.63%。6月第1周聚丙烯进口量意外降至3.6万吨，属于偏低水平。预计在5月聚丙烯进口量环比减少后，预期6月进口量仍较低。港口库存方面，随着进口量一直在低位徘徊，港口入库货源有限，从而导致库存继续下降。

4. 国内贸易企业PP库存数据统计分析

    据买塑网分析，上周日国内贸易企业PP库存环比减少0.19%。可以说，上周贸易商库存变化不大，在端午节前些许工厂有备货举动，贸易公司趁机出货，但由于行情处在缓慢上升中，下游工厂备货情况一般，贸易企业PP库存降幅受限。

5. 总结

    自2014年2月28日PP期货上市以来，现货产品金融属性愈发增强，而产品供需基本面的量化数据作为判断行情走势的重要依据变的愈发重要。产量和进出口数据因为数据本身的相对透明性和滞后性，很难作为及时行情预判的主要依据，而原料库存数据因为数据获取的高难度和及时性对预判行情具有不可替代的重要作用。

    通过分析可看出，前期检修装置陆续开车，上周恰好国产供应量增加碰上端午假期，盖过了进口库存下降的影响，使得国内整体PP库存继续上涨。由于下游需求全面恢复启动缓慢，下游消化货源能力稳中有弱，供应压力日渐增大，预计短期内国内PP库存仍有上涨可能。